101drhealth 發表於 2014-12-24 18:36:21

價格前低後高 水泥雙雄獲利看漲

受到連日下雨氣候差與下游拉貨動能不強,法人估計台泥與亞泥本季出貨量,與上季持平或略微下滑,不過煤炭成本處於低檔,水泥雙雄全年獲利仍看增,而明年水泥價格走勢,可能呈現「前低後高」局面。


根據大陸統計局公布的數據顯示,今年11月水泥產量為2.18億噸,年減4%,累計今年水泥產量為22.71億噸,年增1.9%,市場認為,全年估計年增約2%,顯示出水泥需求在氣候因素影響下,仍能穩住成長趨勢,主要是今年自5月開始,價格雖然呈現回檔走勢,但到9月開始回升。


反應在國內水泥雙雄台泥與亞泥出貨量雖不如預期,但以台泥為例,法人估計,本季出貨動能可能與上季增長9%,主要是台泥六大產地的價格不一致,西南一帶自11月底、12月又開始下滑,而廣東地區則上漲。


法人推估,本季台泥合併稅後純益約28億至30億元間,全年將會有110億元獲利,每股稅後純益仍有3元。今年獲利將創新高,同時,剛好達陣公司設定獲利兩位數的目標。


台泥19日股價上漲0.3元,收在42.3元。


亞泥雖然設定季出貨量要在300萬噸,不過西南、武漢一帶價格下挫,僅江西南昌上漲,估計第4季產量約落在285萬噸,帶動本季稅後純益可能落在20億元,而全年有90億至92億元水準。


展望明年度,法人認為,由於本季價格開始走低,明年首季又是淡季,一旦天氣因素不搗亂,下半年價格上拉勢必有支撐點,預料明年全年價格走勢,將會回到「前低後高」水準,不過在整體大陸水泥需求約2.5%,估計全年表現將偏向中性。


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